低空经济，作为新质生产力的典型代表，正逐步展现出其巨大的发展潜力和广阔的市场前景。在顶层设计的强力驱动下，低空经济产业链的布局与发展路径日益清晰。2024年被视为低空经济的规划年，各项规划工作紧锣密鼓地推进，为产业的未来发展奠定了坚实基础。
而展望2025年，低空经济有望进入加速落地阶段，三大核心机制的形成将为产业的蓬勃发展提供有力助力。
低空经济重点应用场景解析
在未来几年，低空经济将以其独特的魅力和无限的潜力，成为推动经济社会发展的新引擎。2025年至2027年，低空经济将在多个领域展现其广泛应用，其中，低空经济+文旅新消费、低空经济+载人(客)运输、低空经济+专业用途(以消防救援为例)将成为三大重点应用场景。
(一)低空经济+文旅新消费
随着2024年中央经济工作会议的召开，提振消费、扩大国内需求成为重中之重。低空经济与文旅市场的结合，正为创新消费场景、扩大服务消费提供了新的契机。
国家层面出台了一系列政策，鼓励景区引进低空飞行器设备，推动旅游观光设备升级。如《推动文化和旅游领域设备更新实施方案》提出，到2027年，全国文化和旅游领域将更新一批高技术、高效率、高可靠性、低能耗的先进设备，包括低空飞行器等。
地方政府也积极响应，如安徽省提出了低空+文旅消费的具体实施方案，发挥资源优势，谋划低空旅游项目，开通旅游航线，形成低空旅游网络体系。
目前国内已经推出了部分直升机旅游消费产品，如中信海直的“空中游览”、“城际航线”、“私人订制”等三大产品，其中“深圳湾之行”项目深受游客喜爱。
(二)低空经济+载人(客)运输
根据我国《民航十四五规划》，要构建运输航空和通用航空一体两翼、覆盖广泛、多元高效的航空服务体系。通用航空将发展短途运输，打通航空运输微循环，形成以支线机场为支撑、以通用机场为节点的区域短途运输网络。
相较于美国，我国通用航空在飞机保有量、机场数量、飞行员数量、飞行小时数等方面仍处于相对较低水平，但这也意味着未来具备较大的发展空间。
城市拥堵、高峰时段地面繁忙会造成经济损失和安全隐患，城市空中交通是未来产业发展方向。eVTOL作为新型低空飞行器，在城市空中交通中具有巨大潜力。
根据机构预测，基于基础设施与配套保障的完善程度、低空飞行器在续航等方面的持续迭代以及相关法律法规的完善，eVTOL在城市空中交通的应用将在未来几年逐步商业化。
产业化趋势正在加速，更多的商业化低空航线在获批。中信海直等上市公司已经推出了低空短途运输常态化运营，为城市空中交通的发展提供了有力支撑。
(三)低空经济+专业用途
我国《“十四五”国家应急体系规划》和《“十四五”国家消防工作规划》均提出要加强航空应急救援力量建设。依托国家综合性消防救援队伍，建设航空救援专业力量体系。
政策鼓励社会力量研发、购置航空器参与消防救援航空力量建设，加强航空突击力量和高原航空救援能力建设。
2024年，低空经济在消防救援领域取得了新进展。国家消防救援局新闻发布会介绍了低空经济对航空应急救援的四个促进作用：基础设施持续优化、技术创新、体系完善和队伍壮大。
深圳龙岗区开展了“低空+高层建筑消防”试点工作，利用无人机飞行平台与地面测控装备，有效解决了高层建筑火灾防控问题。这一实践探索为低空经济在消防救援领域的应用提供了宝贵经验。
产业链公司名单解析
华创证券认为低空经济具备可持续发展的重要元素，并提出了低空经济行情的“四段论”：逻辑、产品、订单放量、并购重组。预计2025年将开启第三阶段行情，核心驱动力为订单放量。以下是各环节的详细分析：
1. eVTOL(电动垂直起降飞行器)：
我国企业在eVTOL领域处于全球领先地位。亿航智能的EH216-S是全球唯一获得三证(型号合格证TC、生产许可证AC、单机适航证PC)的eVTOL航空器，且亿航在2024年第三季度实现了单季度收入历史新高，连续盈利。
除亿航外，沃飞长空、沃兰特等多家国内企业也已提交TC申请并获受理，并持有意向订单。峰飞航空则实现了吨级eVTOL的海外成功飞行。
标的公司：万丰奥威
在低空经济浪潮下，其持有的钻石飞机品牌将核心受益。钻石飞机是通用飞机制造前三强，2023年交付了273架飞机。
驱动因素包括传统飞行培训需求的广阔空间以及国内低空经济发展推动的钻石品牌飞机商业落地新机遇。
万丰奥威还与大众(德国)在eVTOL领域签署了技术合作谅解备忘录，该机型已亮相珠海航展，值得关注其如何打造成公司全新业务增长点。
载物领域标的：绿能慧充
其57%控股的子公司中创航空具备产业拓展优势，主要产品为工业级无人直升机，应用于应急救援、城市消防等多个领域。公司已在消防、应急救援领域建立合作客户基础。
2. 雷达——低空新基建的安全保障
行业主要公司财务数据比较：
2024年前三季度收入：国睿科技 > 四创电子 > 纳睿雷达 > 航天南湖。
归母净利润：国睿科技 > 纳睿雷达 > 四创电子(亏损) > 航天南湖(亏损)。
军贸东风起，低空市场迎来新机遇。公司主要雷达产品未来均面临向上发展的机遇，包括防务雷达、气象雷达和空管雷达等。
低空新基建中，雷达是具备放量潜力的环节，公司低空产品体系初步成型，有望享受市场红利。
雷达标的：
新劲刚：军技民用，拓展低空市场。
纳睿雷达：国内领先的有源相控阵雷达企业，立足珠三角，开拓新市场。
四创电子：产品契合低空市场需求，立足安徽，拓展低空业务。
3. 航发市场——为低空经济注入新动能
标的公司：宗申动力
宗申动力在航发、摩发、通机领域全面发展。子公司宗申航发作为国内中小型航空活塞发动机的主要制造商，涵盖无人机及轻型通航飞机市场，有望受益于低空经济发展下的整机放量机遇。正在加紧研发的混合动力航空发动机产品有望解决eVTOL续航、载荷等问题。
4. 供应链——共建繁荣体系
预计2025年市场将开始关注飞行器的泛供应链领域，包括制造与服务。
标的公司英搏尔：与亿航智能战略合作，进军eVTOL动力系统/生产领域。受益逻辑包括伴随客户放量而放量，以及产品获得市场认可后与其他主机厂合作的机会。
运营端标的企业：中信海直
中信海直具备三重受益逻辑：推出低空短途运输常态化运营，C端市场开拓迈出坚实第一步；积极参与新型低空运营网络建设；作为大国央企，在战略新兴产业中具备产业链延伸的潜在机遇。
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